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Sep 25, 2023

El informe del IPC muestra que la tasa de inflación se desaceleró al 6,5 por ciento en diciembre

La inflación volvió a moderarse en diciembre, dando alivio a hogares y empresas

La inflación volvió a disminuir en diciembre, brindando alivio a los hogares y las empresas de todo el país y ofreciendo más garantías a los encargados de formular políticas económicas de que los fuertes aumentos de precios están retrocediendo sin desencadenar consecuencias masivas para la economía en general, hasta el momento.

Los últimos datos de inflación, publicados el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales, mostraron que los precios fueron un 6,5 por ciento más altos en diciembre que el año anterior y cayeron un 0,1 por ciento en comparación con noviembre, la primera vez que los precios caen mes tras mes desde mayo de 2020. La tasa anual de aumento de precios fue la más lenta desde octubre de 2021. La inflación sigue estando muy por encima de los niveles normales y la economía sigue siendo vulnerable a las perturbaciones que podrían hacer que los precios vuelvan a subir. Pero los funcionarios y las familias estadounidenses han estado desesperados por señales de que la lucha de la Reserva Federal contra la inflación está funcionando y que la economía, especialmente el mercado laboral, continuará estabilizándose en 2023.

"Lo que vimos en los datos de inflación es que lo que [la Fed] está haciendo está funcionando", dijo Betsey Stevenson, economista de la Universidad de Michigan y miembro del Consejo de Asesores Económicos de la administración Obama. "Y hasta ahora, no ha desacelerado tanto la economía que hemos visto pérdidas netas de empleos".

Las acciones cerraron ligeramente al alza con la noticia. El promedio industrial Dow Jones subió casi 217 puntos, o un 0,6 por ciento. El S&P 500 subió un 0,3 por ciento y el Nasdaq un 0,6 por ciento.

El informe de diciembre, conocido como índice de precios al consumidor, sigue las noticias alentadoras de octubre y noviembre, cuando los precios cayeron más de lo esperado, lo que ayudó a aliviar las preocupaciones de una caída única. La caída de los costos de la gasolina ayudó significativamente a bajar los precios en diciembre, más que compensar un aumento continuo en los costos de vivienda. En comentarios el jueves, el presidente Biden dijo que la caída de los precios de la gasolina era una de las principales razones por las que las familias estadounidenses tenían un "verdadero respiro".

Los precios de los automóviles y camiones usados ​​cayeron un 2,5 por ciento en diciembre, el sexto mes consecutivo de caídas. Las tarifas aéreas cayeron un 3,1 por ciento, ligeramente mejor que en noviembre. La tasa de aumento del costo de los alimentos mejoró al 0,3 por ciento en diciembre, por debajo del 0,5 por ciento de noviembre. Sin embargo, los costos de los huevos aumentaron un 11,1 por ciento debido a que la industria se enfrenta a un grave brote de gripe aviar.

Los costos de la vivienda continúan aumentando, aumentando un 7,5 por ciento durante el año pasado y representando más de la mitad del aumento total en una medida conocida como "inflación subyacente", que excluye categorías más volátiles como alimentos y energía. En concreto, los alquileres subieron un 0,8 por ciento en diciembre, como lo habían hecho en noviembre.

Otros aumentos notables incluyeron muebles y operaciones para el hogar (un 6,7 por ciento más), atención médica (un 4 por ciento más) y vehículos nuevos (un 5,9 por ciento más).

Los economistas tienen muchas formas de mirar debajo del capó del informe de inflación para determinar si las cadenas de suministro están mejorando o si la escasez de trabajadores está ejerciendo presión sobre los precios. Wendy Edelberg, directora del Proyecto Hamilton y miembro principal de estudios económicos en la Institución Brookings, un grupo de expertos de centro izquierda con sede en DC, dijo que se ha centrado particularmente en los precios de los bienes, que se dispararon antes en la pandemia a medida que la gente cambiaba sus gastos de servicios a cosas. Eso podría significar comer menos en restaurantes y, en cambio, obtener nuevos equipos de cocina.

"Si no viéramos deflación en esta categoría, me daría muchas menos esperanzas de que realmente vamos a controlar la inflación sin mucho dolor", dijo Edelberg. "Y, de hecho, tres meses de descensos absolutos, esa es una noticia espectacular".

Si se está gestando una tendencia hacia aumentos de precios más bajos, hay un largo camino por recorrer. Los costos de alquiler pesan mucho sobre la inflación general y no se espera que bajen significativamente hasta finales de este año, a pesar de una desaceleración importante en el mercado inmobiliario. Para detectar áreas donde la inflación puede representar un problema a largo plazo, los funcionarios de la Fed han dirigido su atención a una medida limitada de la inflación que se enfoca en los servicios fuera de los mercados de alimentos, energía y vivienda. Los servicios de interés, en los que el crecimiento de los precios puede ser especialmente rígido y ejercer más presión sobre los salarios, incluyen la atención médica, la educación y la hospitalidad.

"Es la inflación de los servicios básicos, excluyendo los servicios de vivienda, lo que simplemente no ha mostrado sentido de que esté bajando", dijo esta semana la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, en un evento con el Wall Street Journal. "Y eso históricamente [ha] sido persistente y muy relacionado con la progresión del mercado laboral y el crecimiento de los salarios".

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Los funcionarios de la Fed han dicho durante mucho tiempo que sus decisiones se guiarán por los datos entrantes, y no se espera que el informe de diciembre modifique su perspectiva. Pero ayudará a llenar sus expectativas sobre hacia dónde se dirige la inflación antes de su próxima reunión, fijada para el 31 de enero y el 1 de febrero. Se espera que aumenten la tasa de interés de referencia en medio punto porcentual o un cuarto de porcentaje. punto a medida que se acercan a detener las caminatas por completo.

"Es probable que la Fed se esté preparando para pausar [las subidas de tipos] en algún momento antes de mediados de año, y eso es lo mejor que se puede conseguir", dijo Joe Brusuelas, economista jefe de RSM, sobre el informe de inflación. . "Pero solo recuerde: vaya a una tienda de comestibles hoy y mire el precio de los huevos. Y recuérdese: no se entusiasme demasiado con la inflación" que baja rápidamente.

Después del informe del jueves, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que esperaba algunos aumentos más de las tasas este año y que "los aumentos de 25 puntos básicos serán apropiados en el futuro". La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, le dijo al New York Times el miércoles, antes de la publicación de los datos, que se inclinaba por un aumento de la tasa de interés de un cuarto de punto.

Durante casi todo 2022, la Fed luchó para ponerse al día con los precios altísimos, elevando las tasas en más de cuatro puntos porcentuales en el transcurso del año, el ritmo más rápido en décadas. Los banqueros centrales aún no han terminado y han señalado dos o tres aumentos más en los próximos meses. Pero pronto pasarán a un nuevo capítulo, pausando las tasas y manteniendo la presión sobre la economía simplemente manteniendo altos los costos de los préstamos en lugar de aumentarlos más.

El riesgo obvio es que la Reserva Federal podría desacelerar tanto la economía que comience una recesión. Si la historia sirve de guía, eso podría suceder este año a medida que se afiance el efecto completo de las altas tasas. Pero, hasta ahora, muchas partes de la economía siguen siendo resistentes: los empleadores todavía están ansiosos por contratar, y el mercado laboral agregó 223,000 empleos sólidos en diciembre. El gasto del consumidor se mantuvo fuerte durante la temporada navideña. Y aunque los despidos han afectado a ciertas partes de la economía, incluidas las industrias de la vivienda y la tecnología, están lejos de ser generalizados.

"Hemos visto algunas correcciones en el mercado laboral", dijo Stevenson, de la Universidad de Michigan. “Pero las industrias que aún se están recuperando de la pandemia no han sentido la necesidad de dejar de agregar trabajadores. Ese crecimiento está compensando algunas de las industrias que se están recuperando. Y ese es exactamente el equilibrio correcto que queremos tener”.

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Aún así, la incertidumbre sobre el futuro de la economía puede ser suficiente para asustar a la gente y hacer que retroceda. En First Class Tattoo en la ciudad de Nueva York, el propietario Mikhail Andersson dijo que ha tenido más cancelaciones en los últimos meses que nunca. Las personas llamarán en medio de sesiones de varios días y dirán que tienen que esperar y ahorrar dinero antes de regresar.

Mientras tanto, el costo de todo lo que Andersson necesita para operar su tienda ha aumentado, incluidos guantes, toallas de papel y suministros médicos. Sin embargo, no ha subido los precios, porque "si subimos el precio, perdemos los clientes". Andersson ha visto un repunte en el negocio desde que comenzó el año, posiblemente impulsado por los clientes que recibieron tarjetas de regalo o dinero en efectivo durante las fiestas. Espera que la tendencia se mantenga.

“Nuestro negocio en sí, no es como los comestibles. Entonces, cuando la economía se ve afectada, no es necesario”, dijo Andersson. "Si las personas no tienen dinero extra, no se harán un tatuaje. Van a alimentar a su familia".